Analyse de sensibilité
La perspective de faire un gros investissement en capital est décourageante pour toutes les entreprises, quelle que soit leur taille. Il y a un risque inhérent dès qu’une entreprise décide de consacrer une partie considérable de ses ressources limitées à un investissement ou un projet.
Dans l’optique de minimiser les risques associés aux investissements en capital, les entreprises s’appuient sur des études de faisabilité financière pour aider à réaliser un investissement judicieux qui apportera par la suite des gains financiers à l’entreprise. Pour réaliser ces études de faisabilité, il est nécessaire d’établir certaines hypothèses :
- De combien sera l’investissement en capital ?
- Quelles recettes générera l’investissement ?
- Quels coûts d’exploitation supplémentaires entraînera l’investissement ?
Une fois ces prévisions établies, il est impératif d’effectuer une analyse de sensibilité pour déterminer quel impact un aléa dans une ou plusieurs de ces prévisions aurait sur la faisabilité globale du projet.
La faisabilité pour la transformation de soja est souvent déterminée par la « marge de trituration ». En termes simples, la marge de trituration est la valeur du tourteau et de l’huile extraits de la graine, moins le coût de la graine brute. Une solide analyse de sensibilité pour une installation de transformation de soja tiendra compte des marges de trituration historiques et prévues afin de garantir que lorsque les prix du soja, du tourteau de soja, et de l’huile de soja fluctuent, la marge de trituration est suffisamment grande pour couvrir les frais d’exploitation du transformateur et permettre l’amortissement de l’investissement dans l’installation.
La marge de trituration peut considérablement varier dans le temps et dans les différentes parties du monde. Pour illustrer cette variation, voici le graphique du site internet The Progressive Farmer qui montre les marges de trituration mensuelles pour la région centrale de l’Illinois aux États-Unis.
Alors que la marge de trituration moyenne est de 0,67 $ le boisseau, vous pouvez remarquer qu’elle a pu rester pendant des périodes assez longues au-dessus et au-dessous de ce niveau, ce qui a entraîné des périodes avec une rentabilité supérieure ou inférieure pour les producteurs.
En préparant votre analyse de faisabilité pour votre investissement en capital, prenez le temps d’établir une solide analyse de sensibilité, pour que vous puissiez vous sentir en confiance quant au fait d’avoir les structures de recettes et de coûts adéquates pour amortir votre investissement.
